开云体育新华财经北京10月17日电近期，双林股份讲求向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中信证券与广发证券担任本次刊行的联席保荐东谈主。
双林股份是一祖传动脱手智能零部件制造商，其中传动脱手智能零部件孝敬2025年上半年收入的58.9%，营收占比相对沉稳，新动力脱手系统收入占比同比增长6.6个百分点至17.4%，增速权贵。
2025年上半年，公司达成营收25.25亿元，同比增长20.1%；期内利润2.87亿元，同比增长15.5%。分析发现，双林股份2025年上半年前五大客户收入占比达54.3%，占比拟高。
主营传动脱手智能零部件新动力脱手系统增速权贵
双林股份是一祖传动脱手智能零部件制造商，公司居品包括传动脱手智能零部件、表里饰。其中，传动脱手智能零部件包括传动组件、新动力脱手系统及轮毂轴承零部件。
图1：双林股份居品组合
分业务来看，传动脱手智能零部件是公司蹙迫收入开头，2025年上半年收入14.87亿元，孝敬收入58.9%，与客岁同时基本捏平，其中，新动力脱手系统收入占比同比增长6.6个百分点至17.4%，增速权贵。汽车饰件业务约占总营收的36.2%，较客岁同时占比下滑2.8个百分点。
图2：双林股份收入结构
从地区收入结构来看，国内市集已经双林股份的主要收入开头，上半年国内收入23.18亿元，占总营收的91.80%，且该比例有逐年高潮趋势。
把柄弗若斯特沙利文的府上，按2024年收入计，公司是公共第二大汽车座椅水平脱手器（“HDM”）供货商，公共市集占有率为15.1%，为中国最大的汽车座椅HDM供货商，市集占有率为32.8%。
客户推敲度较高最大单一客户收入占比27.4%
双林股份树立于2000年，早期公司收入稳步增长，遭遇汽车行业销量举座下滑、疫情等要素，公司收入在2019年、2020年大幅下滑，随后出现了一定复苏。
图3：双林股份营收、净利润
2024年，公司营收为49.10亿元，同比增长18.6%；净利润4.98亿元，同比增幅达507.3%。2025年上半年，功绩增长态势陆续，达成营收25.25亿元，同比增长20.1%；期内利润2.87亿元，同比增长15.5%。
公司毛利率捏续改善，2025年上半年达到20.2%，较2024年的17.3%训诫2.9个百分点。这一训诫源于新动力脱手系统等高端居品占比高潮，其技巧溢价带动举座毛利水平，以及资本管控出现阶段性服从。
分析发现，双林股份客户推敲度保捏较高水平，2025年上半年前五大客户收入占比达54.3%。其中，最大单一客户收入占比27.4%，较2024年的26.8%略有训诫。沉稳的配合关联为公司带来捏续订单，但客户推敲度较高也可能导致计划风险。
此外，限度2025年6月末，公司现款及等价物达5.3亿元、交易偏激他应收款项13.14亿元，短期银行贷款8.61亿元、交易偏激他搪塞款项23.02亿元，短期流动性或存在一定压力。
布局A+H上市
双林股份股权结构相对推敲，限度招股书线路，控股推动为双林集团偏激一致步履东谈主，共计捏有约48.95%股份。
图4：双林股份股权结构
双林股份在2010年8月，通过改制在深交所创业板挂牌上市。限度2025年10月15日收盘，其A股股价为40.55元／股，总市值跨越230亿元。
本次港股IPO召募资金筹划用于扩大国际产能和建筑国际化销售蚁集，长远公共布局，训诫产能及公共粉饰；新兴畛域的产业化投资，主要包括东谈主形机器东谈主及新动力汽车中枢零部件；新兴畛域的前瞻性技巧商议，投资场地包括机器东谈主、智能汽车及低空经济等。
